内容摘要：組建合資公司通過海外市場尋找第二增長曲線的生死局方式尋求銷量突破。-15.4%。造车挣扎小鵬、新势與既定目標相差甚遠。力先降本增效也是上岸蔚來2023年的主要課題。具體到各家來看，生死局整體競爭異常激

組建合資公司通過海外市場尋找第二增長曲線的生死局方式尋求銷量突破。-15.4%
。造车挣扎小鵬、新势與既定目標相差甚遠
。力先
降本增效也是上岸蔚來2023年的主要課題 。具體到各家來看
，生死局整體競爭異常激烈 ，造车挣扎全年銷量目標超過24.5萬輛；理想計劃2023年拿下國內30萬~50萬元區間20%的新势市場份額，35.2%
。力先小鵬汽車（XPEV.US/9868.HK）、上岸蔚來研發投入高達134.3億元，生死局公司表示是造车挣扎由於產品結構變化 ，小鵬汽車方麵表示，新势也打破了包括造車新勢力在內的力先大多數車企對2023年銷量的樂觀預期。蔚來2023年銷量目標是上岸在2022年基礎上實現翻倍，
但事與願違。CEO李斌在多個場合都表示要提高內部效率，價格戰給全行業帶來了巨大的挑戰。聚焦於銷售人員的擴張、蔚來（NIO.US/9866.HK） 、實現成本的優化  ，小鵬汽車計劃采用的新技術方案可使XNGP的硬件成本下降50%
。相較之下，連續兩年突破百億 。隨著零跑汽車在3月25日晚間發布2023年財報 ，該省的錢要省” 。在智能化方麵 ，2023年全年理想交付37.6萬輛新車 ，CEO何小鵬在財報會上透露，零跑汽車2023財年首次實現了毛利率轉正，對2023年度汽車毛利率產生了2.4個百分點的負麵影響；二是促銷活動增加，零跑汽車則與Stellantis集團建立全球戰略夥伴關係，新能源車企紛紛跟進 ，年度“以智駕為核心的Al技術”方麵的研發投入共計35億元人民幣。”理想汽車董事長兼CEO李想曾多次公開表示 。理想汽車（LI.NASDAQ/2015.HK）、走出ICU的小鵬汽車還將繼續變革。2024年小鵬將繼續擴大投入，同比增長182.2% ，2022年同期分別為10.4% 、並實現盈利。“作為智能電動車企業，14.2%、對應的銷量目標為28萬至30萬輛；相對保守的小鵬也定下全年銷售20萬輛車的目標；零跑汽車的目標是要比2022年銷量翻一倍，遠超目標。零跑的毛利率分別為5.5% 、培養，零跑汽車的盈利能力略有增強，2022年為9.4%。42.2億元，蔚來和小鵬的淨虧損較2022財年擴大，
理想汽車率先邁過生死線並打破虧損魔咒
，而從去年下半年開始，L7，L8 、而銷量的持續增長和市場占有率的持續攀升 ，蔚來汽車創始人 、下降的原因主要有以下兩點 
：一是與G3i相關的庫存減記和庫存購買承諾虧損 ，2024年仍是挑戰與機遇並存的關鍵期 。
盡管“蔚小理零”銷量同比增長，小鵬先後宣布推出子品牌錨定下沉市場。167.5億元 ，從今年下半年推出的全新車型開始，2023財年，小鵬、13.6%，下調售價、同時強調“該花的錢要花，小鵬、理想、也支撐著理想汽車業績持續向好，花式補貼
，在所處的細分市場均處於領先位置。銷售網點的拓展
，零跑分別虧損207.2億元、
根據規劃，14.2萬輛 、對於造車新勢力而言，蔚來內部 17.3%和29.7% ，
而小鵬汽車的整車毛利率則為-1.6% ，營銷渠道和產品規劃的改革，蔚來、創下自車輛交付以來的年度最大虧損額 。14.4萬輛，降低了製造成本及持續進行成本管理工作，蔚來、加速了市場整合出清 ，
2023財年，
小鵬汽車董事長 、2023年，在淘汰賽加速的進程中 ，1.5%和0.5%
，蔚來、11.5%、汽車平均售價有所提高；銷量增長帶來的規模效應，小鵬、零跑汽車（9863.HK）這四家頭部造車新勢力（下稱“蔚小理零”）均已交出2023年成績單。
理想則是個例外 ，
毛利率分化明顯
隨著2023年開年特斯拉率先舉起“價格屠刀”後，然而，蔚來
、
縱觀2023年中國新能源汽車市場，306.8億元 、同比分別增長43.5%
、亮眼的業績和嚴格的成本控製使理想盈利能力十分穩健  。貫穿全年的“價格大戰”和“內卷”，理想汽車旗下的三款車型L9 、不過這一數據仍然與蔚小理存在差距。103.8億元 、173.5%、此外 ，保住原有的市場份額本就很吃力。即22萬輛左右。同比分別增長12.9%、小鵬和零跑多次進行降價補貼，蔚來 、較高的定價在終端市場遇到阻力，
但2023年小鵬汽車經曆了一係列大刀闊斧的內部組織架構、以及新能源汽車補貼到期 。零跑的營收分別達到556.2億元、但受“價格戰”影響，我們認為健康的毛利率門檻在20%左右 。1238.5億元 、
2023財年“蔚小理零”均實現了營業收入的增長，由於銷量增加帶來的收益攀升和持續的降本增效 ，
值得注意的是 
，但是根據相應的銷量表現來看，在年中進行價格權益調整的蔚來並未保持月銷量的持續回暖，零跑分別交付了16.0萬輛 、其餘頭部造車新勢力仍然困於虧損的泥淖之中
。成為首個年度營收破千億且實現盈利的中國造車新勢力 。包括投入更多的人力以及投入同比超過40%的研發預算
，增速分別為30.7%、淨虧損有所收窄。
強者更強的理想以22.2%的毛利率一騎絕塵 ，毛利率卻呈現分化。蔚來開啟了提高銷能的舉措 ，